У нас уже 21989 рефератов, курсовых и дипломных работ
Заказать диплом, курсовую, диссертацию


Быстрый переход к готовым работам

Мнение посетителей:

Понравилось
Не понравилось





Книга жалоб
и предложений

 





Название Развитие и современное состояние фондового рынка Пакистана
Количество страниц 168
ВУЗ МГУЭСИ
Год сдачи 2004
Содержание ВВЕДЕНИЕ 4
ГЛАВА 1. ОСОБЕННОСТИ НАЦИОНАЛЬНОЙ ЭКОНОМИКИ И ИХ
ВЛИЯНИЕ НА ФОНДОВЫЙ РЫНОК ПАКИСТАНА 10
1.1. Проблемы сбережений и инвестиций в Пакистане 10
1.2. Рынок капитала Пакистанa и его основные участники 19
1.3. Исламизация деятельности финансовых институтов 41
1.4. Структура процентных ставок и особенности финансирования в Пакистане 53
1.4.1. Структура процентных ставок по привлеченным ресурсам 53
1.4.2.Структура капитала пакистанских фирм 56
ГЛАВА 2. ИНСТИТУЦИОНАЛЬНАЯ СТРУКТУРА РЫНКА АКЦИЙ ПАКИСТАНА 66
2.1 Зарождение фондового рынка Пакистана 66
2.1.1 Рынок акций в 90-гг 68
2.2 Организация и механимз торговли на фондовой бирже Карачи (ФБК) 68
2.2.1. Механизм торговли на ФБК 70
2.2.2. Формы торговли на ФБК 74
2.3. Система регулирования и опреационные отклонения ФБК 76
2.3.1. Система регулирования фондового рынка Пакистана 76
2.3.2. Операционные отклонения на рынке ценных бумаг Пакистана 81
ГЛАВА 3. МЕТОДОЛОГИЧЕСКИЕ ВОПРОСЫ ИССЛЕДОВАНИЯ
ПРОБЛЕМ ДИНАМИКИ ДОХОДНОСТИ АКЦИЙ 83
3.1. Гипотеза эффективности рынка .84
3.1.1 Слабая форма EMH 91
3.1.2 Умеренная форма EMH 91
3.1.3 Сильная форма EMH 92
3.2. ARCH модели и моделирование премии за риск 86
3.3. Рыночная сезонность 89
3.4. Определение пордяка интегрирования рядов данных 91
3.5. Авторегрессионный процесс 99
3.5.1. МА (Процесс скользящей средней) 93
3.5.2. ARMA процесс ( авторегресионные модели скользящей средней) 93
3.6. ARCH (авторегрессионные условные гетереоскедатичные модели) 93
3.7. ЭМПИРИЧЕСКИЕ ПОКАЗАТЕЛИ РАЗВИТЫХ РЫНКОВ 100
3.7.1. Обзор литературы по рынку акций Пакистана 95
ГЛАВА 4 . АНАЛИЗ ДИНАМИКИ РЫНКА АКЦИЙ ПАКИСТАНА (1995-1998 ГГ.) 97
4.1. Источники данных 97
4.2. Определение порядка интеграции 98
4.4. Кластер волатильности 103
4.5. Связь между рыночной волатильностью и индивидуальной волатильностью ценных бумаг 117
4.6. Связь объемов продаж и волатильности 120
4.7. Зависимость объемов продаж и доходности 121
4.8. Сезонность на рынке Пакистана 121
4.9. Влияние атомных взрывов на доходность и волатильность акций на рынке Пакистана 126
4.10. Интеграция Пакистана с мировыми фондовыми рынками 129
ЗАКЛЮЧЕНИЕ
БИБЛИОГРАФИЯ 151
ПРИЛОЖЕНИЯ 162
Список литературы 1. Белокреницкий В.Я. Мелкое производство в экономике Пакистана (1947-1970). М., 1972.
2. Белокреницкий В.Я. Капитализм в Пакистане. М., 1988.
3. Буренин А.И. Рынки производных финансовых инструментов. М., 1998.
4. Бурмистрова Л. Роль распределения прибыли в повышении эффективности деятельности предприятий// Налоги. М.: 1998. № 9. С.11.
5. Былиняк С.А. ………
6. Гейнс Д., Аношин И. Сценарный прогноз развития мирового финансового рынка в первой половине 2000 г. // Вестник АРБ. М.:2000.№3.С.70-77.
7. Гейнс Д. Время собирать камни: Некоторые итоги мирового финансового кризиса//Рынок ценных бумаг.М.: 1999. № 15. С.15-19.
8. Ганковский В.Е. Развивающиеся страны, актуальные проблемы развития внешнеэкономических отношений. М: 1978.
9. Герасимов Г. Биржевой крах // Новое время. М.: 1997. 30 ноября. №47. С.14-15.
10. Голованов А., Звягин А. Предсказуемы ли финансовые кризисы? //Рынок ценных бумаг. М.: 1998.№ 7.С.10- 13.
11. Девальвация национальной валюты в Пакистане. БИКИ, № 135. 11 ноября 1997 г. С. 16
12. Динкевич А.И., Игнацкая М.А. Восточная и Юго — Восточная Азия: Финансово - экономический кризис и его последствия // Деньги и кредит. -М.: 1999. № 3. С.58 - 69; № 5. С.58 – 65.
13. Доронин И. Положение на фондовых и валютных рынках //Мировая экономика и международные отношения. М.: 1998. № 8. С.14 – 25.
14. Евстигнеева Л.П., Евстигнееев Р.Н. Финансовый капитал как системообразующий фактор экономики // Общественные науки и современность. М.: 1998. № 6. С.5 – 26.
15. Жмуйда И.В. Промышленность Пакистана: 1947 — 1971. М., 1976.
16. Жмуйда И.В. Внешнеэкономические связи Пакистана. М., 1981.
17. Жмуйда И.В. Пакистан. Внутренние и внешние факторы экономического развития: 70-80-е годы. М., 1988.
143

18. Жмуйда И.В., Морозова М.Ю. Исламские традиции и экономический рост // Азия и Африка сегодня. 1997. № 8. С. 27 - 18.
19. Жуков Е.Ф. Инвестиционные институты. М., 1998.
20. Заболотский А.В. Трудовые ресурсы Пакистана: демографо-
экономические основы формирования. М., 1985.
25. Илларионов С.И. Государственный сектор в экономике Пакистана Ташкент, 1979.
26.Илларионов С.И. Роль государства в развитии экономики Пакистана: 70 -
е годы XX в. М„ 1981.
27.Интеграционные процессы на Ближнем Востоке. БИКИ. № 120 - 121. 12
октября 1999 г. С.6 - 20.
28. Каменев С.Н. Экономический рост Пакистана: анализ общественного
продукта. М., 1977.
29.Каменев С.Н. Пакистан: государственные финансы и экономическое развитие. М., 1982.
30.Клейн Л. Кризис в Азии и мировая экономика // Мировая экономика и международные отношения. М.: 1999. № 4. С.33 -36.
31. Колесников В.И., Торкановский В.С. и др. Ценные бумаги. М.: Финансы и статистика, 1998.
32. Конарева Л.А. Опыт реструктуризации компаний США и Японии в 90-е годы // США: Экономика, политика, идеология. М.: 1998. № 9. С.98 -108. 33.Кредит и кредитные системы стран Азии. АН СССР. Ин-т народов Азии. М.: Наука. 1968. С.280
34. Крупнейшие институциональные инвесторы Азии // Финансист. - М.:
1998. №1. С.82-90.
35. Кузьмин С.А. Экономическое развитие Пакистана и внешний рынок. М.,1960.
36. Лаврушин О.И., Ямпольский М.М., Савинский Ю.П. и др. Деньги, кредит, банки. М.: Финансы и статистика, 1999.
37. Лауфер М. Новые ориентиры мировых финансовых бирж // Рынок ценных бумаг.1999. № 10. С.32 -35.
38.Левин С.Ф. Формирование крупной буржуазии Пакистана. М., 1970.
39. Магнус Я.Р., Катышев П.К., Пересецкий А.А. Эконометрика. Начальный курс. - М., Дело, 2000.
40. Малиевский Д., Бабенков А. Фондовый кризис и его влияние на
взаимосвязь финансовых рынков // Рынок ценных бумаг. М.: 1998. №7.С.21-23.
41. Мир в 2000 году: Специальное приложение // Эксперт. М.: 2000. № 1- 2.
- Специальное приложение; Тhe Economist Publications. С.2 -59. 42.Миловидов В.Д. Инвестиционные фонды и трасты: как управлять
капиталом? М., 1992. Миркин Я.М. Миркин Я.М. Миркин Я.М.
43. Моисеев С. Азиатский нокаут // Финансист. М.: 1998. № 3. С.91 -92. 44.Морозова М.Ю. Модель устойчивого развития. // Азия и Африка сегодня.
1997, №8. С. 25-26
45. Москаленко В.Н. Проблемы современного Пакистана. М., 1970.
46. На пакистанском рынке. БИКИ, 2 августа 1994, № 86.
47. На рынке ценных бумаг индийских компаний // БИКИ. - М.: 1998. 24 ноября, № 139.С.16.
48. Обозов С. Инвестиционные ресурсы // Журнал для акционеров. 1998. №8. С.6-11
49. Общие проблемы кредита стран Азии. АН СССР. Ин-т народов Азии М.:
Наука. 1968. С.121 - 130.
51. Пакистанское общество. Экономическое развитие и социальная структура. М., 1987. (Отв. ред. Ю. В.Ганковский).
52.Плешов О.В. Исламизация как фактор развития // Азия и Африка
сегодня. 1989, № 9. С. 3 - 6
53.Подъяблонская Л.М., Поздняков К.К. Анализ оборотного капитала акционерных обществ открытого типа // Финансы. М.: 1998. № 3. С.19-21.
54. Рост внешнего долга Пакистана. БИКИ. № 135. 19 ноября 1996 г. С.16.
55. Рубцов Б.Б. Зарубежные фондовые рынки: Инструменты, структура, механизм функционирования - М.: ИНФРА. - М.: 1996. - 304 с.
56. Рубцов Б.Б. Мировые фондовые рынки: современное состояние и закономерности развития. М., 2000.
57.Савин В. Корпоративные облигации как средство привлечения капитала // Финансист. М.: 1999. № 7. С.28. 34; № 8. С.34-37. 58. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами. М., 1997.
59.Современный Пакистан: Экономика, история, культура/Отв ред. Ю. В.
Ганковский. М., 1976. 60. Стеценко А. Какие финансовые инструменты нужны предприятиям? //
Рынок ценных бумаг. М.: 1999. № 7. С.44 - 46. 61.Тарачев В.А. Ценные бумаги и привлечение инвестиций // Экономическое
информационное агенство “Рейтинг” еженедельника “Экономика и жизнь”,
1997. 62.Торкановский В.С. и др. Рынок ценных бумаг и его финансовые
институты. СПб., 1994. 63.Торкановский Е. Структура акционерного капитала // Экономист. — М.
1999. №2. С.64-74. 64. Фельдман А.Б. Основы рынка производных ценных бумаг. М.,1996. 65.Финансы: Учеб.пособие для студентов вузов: Пер. с англ. / Науч.ред
Лобанова Е.Н. - М.: «Олимп - Бизнес», 1998. 560 с.; ил. - (Сер.-«Мастерство». Б - ка журнала «Эксперт»).
66. Экономическое развитие Пакистана. 60-е годы. М., 1974. (Отв. Ред С.Ф.Левин).
67. Экономические последствия испытания ядерного оружия Пакистана // БИКИ. № 89. 30 июля 1998 г. С. 4 - 5.
68. Яковлев Ю.Д. Особенности экономического развития и внешние
экономические связи Пакистана в 90-е годы. – Диссертация на соискание
ученой степени к.э.н., М.: Дипломатическая академия, 1998.
69. Яковлев М. А. Аграрный Пакистан, М., 1968.
70. Abbasi M.B. Capital markets in Pakistan. Lahore: Ferozesons Printers (Pvt.) Ltd. Pakistan. 1994.
71. Ackert L. F. Uncertainty and volatility in stock prices// Journal of Economics and Business. 1994. # 4. pp. 239-253.
72. Ali S. M., Hassan M. Ayhul. Is the Canadian Stock Market Efficient with respect to Fiscal Policy? (some Vector Auto Regression Results)// Journal of Economics and Business. 1993. # 45. pp. 49-59.
73. Ammer M. S. Characteristics of the Daily and Inter-day Behaviour of Returns on options// The Journal of Finance. 1994. # 49 (2). pp. 557-580.
74. Annual Report of Stock Exchange Market (1995-1999)// Islamabad Stock Exchange annual Reports of Stock Exchange Market (1995-99). Karachi.: Karachi
Stock Exchange. 1999.
75. Annual Report of Stock Exchange Market (1995-1999). Lahore: Lahore Stock Exchange. 1999.
76. Baillie R.T., R. P. De Gcnnaro. Stock Returns and Volatility// Journal of Financial and Quantitative Analysis. 1990. # 25. pp.203-215.
77. Berndt . E. K, Hall B. H., Hall R. E. and others. Estimation and Inference in Non linear Structural Models// Annals of Economic and Social Measurement. 1997. # 4. pp. 653-665.

78. Bollerslev T. Generalized Autoregressive Conditional Hetroscadasticity// Journal of Econometrics.1986. # 31. pp. 307-327.
79. Chen N. F., Roll R., Ross S.A. Economic Forces and the Stock Market// Journal of Business. 1986. # 59 (3). pp. 383-403.
80. Campbell John Y., Shiller R. The Dividend -Price Ratio and Expectations of Future Dividends and Discount Factors// Review of Financial Studies.I988. # 1. pp. 195-228.
81. Copland, Laurences, Stapleton Richard C. Inflation, Interest rate risk and variance of Common Stock Prices// New York University Salomon Brothers Center Working Paper. 1985. # 364. P. 30.
82. Cox J, Ingersoll J., Ross Stephen A. An Intertemporal General Equilibrium Model of Asset Prices// Econometrica. 1985. # 53. pp. 363-384.
83. Cross F. The Behaviour of Stock Prices on Monday and Fridays// Financial analyst Journal. 1973. # 12. pp. 67-69.
84. Corhay A. , Tourani Rad. Statistical Properties of Daily Returns: Evidence of European Stock Markets// Journal of Business Finance and Accounting.1994. # 21(2) . pp. 271 -282.
85. De Jong, Frank, Angelien K , Teun K. A Contribution to Event Study Methodology with an Application to the Dutch Stock Market.// Journal of Banking and Finance.1992. #16 . pp.11-36.
86. Dhanker, Raj S. Empirical Tests of the Efficiency of Indian Stock
Market//Journal of Financial Management and Analysis. 1991. # 4(2). pp.3 7-43.
87. Dreman D. An inefficient Hypothesis// Forbes. 1993. #151. P. 402.
88. Dreman D. An efficient Market// Forbes. 1994. #153. P.146.
147

89. Enders W. Applied Econometric Time Series. N.Y.: John Whey & Sons, Inc. USA.1995.
90. Engle Robert F., David M. Lilien, Russell P. Robbins. Estimating Time. Varying R Premia in the Term Structure: The ARCH-M Model// Econometrica. 1987. #55. pp. 391-407.
91. Engle Robert F. Autoregressive Conditional Hetroskedasticity with estimates of Variance of the United Kingdom Inflation// Econometrica. 1982. #50. pp. 987-1008.
92. Errunza V., K Hogan Jr., Kini P. Padmanabhan. Conditional Hetroscadasticity Global Stock Return Distributions// The Financial Review. 1994.#29. pp. 293-317.
93. Ekpenyong Darid B, Obieke K. Functional Relationship between
Macroeconomics and Stock Prices in the Nigerian Economy: A statistical Test//
Journal of Management and Analysis.1991 . #4 (1).
94. Fama, Eugene F. Efficient Capital Markets: A Review of Theory and Empirical
Work// Journal of finance. 1970 . #25 . pp.383-417.
95. Fama, Eugene F. Stock Returns, Real Activity, Inflation, and Money//
American Economic Review . 1981. # 71. pp.545-565.
96. Fama, Eugene F. Inflation Output and Money//Journal of Business. 1982 . #55 pp. 201-233.
97. Fama, Eugene F. Stock returns. Expected Returns, and Real Activity// Journal of Finance. 1990. #45 (4) . pp.1089-1108.
98. Fama, Eugene F, MacBeth James D. Risk, Return and Equilibrium: Empirical Tests// Journal of Political Economy . 1973. # 38. pp. 607-636.
99. Fama, Eugene F.French, Kenneth R. Permanent and Temporary Components of Stock prices//Journal of Political Economy. 1988. # 96(2) . pp.246-273.
100. Farid and Ashraf. Volatility at Stock Exchange// The Pakistan Development Review. 1995. #34(4). pp.651-657.
101. Feldstein M. Inflation and the Stock Market// American Economic Review. 1980. #70 . pp. 839-844.
102. Fitzpatrrick Brian D. Is Efficient Capital Market Hypothesis, a Myth or
Reality? A Financial Management Case for Inefficient Market Hypothesis //Journal of Financial management and Analysis.1995. #8 (2). pp.14-25.
103. Friend, Hasbrouck J. Inflation and the stock market: Comments// American Economic Review. 1982. # 72. pp. 237-242.
104. French Kenneth R. Stock Returns and the weekend effect//Journal of Financial Economics . 1980. # 8. pp.55-70.
105. Friend, Irwin, Hasbrouck J. Inflation and the Stock Market : Comments// American Economic Review. 1982. #72 . pp. 237-242.
106. French, Kenneth R. Richard Roll. Stock Return Variances: The Arrival of Information and reaction of Traders// Journal of Financial Economics.1986. #17. pp.5-26.
107. French, Kenneth R. G., William S. Stambaugh: Expected Stock returns and Volatility// Journal of Financial Economics.1987. # 19.pp. 3-29.
108. Greene W. H. Econometric Analysis. N. Y.: Macmillan. - 1993. Gangoadhyay P. Risk-return Seasonally and Macroeconomic Variables// Journal of Financial Research.1994. #17. pp. 347-361.
109. Haugen R. A. Is the Value Premium Really Risk Premium?//Pension and lnvestment . 1994. #12 . p.35.
110. Hussain F. The Distribution of Stock Returns in an Emerging Market: Pakistani Market//Unpublished. ,
111. Hussain F., Uppal J. Y. Stock Return Behaviour in the Month of Fasting: Ramdhan Effect// Unpublished .
112. Index Numbers of Stock Exchange Securities: 1980-1999. Karachi. State Bank of Pakistan. 2000.
113. International Capital Markets: Developments, Prospects and Key Policy Issues. Washington D.C.,IMF, September2000. pp.55-77.
114. Joshi P.L. Nominal Stock Returns and Inflation Rates Evidence From the Indian Capital Market// Journal of Financial Management and Analysis. 1993. #4. pp.10-14.
115. Keane S.M. Paradox in the Current Crises in Efficient Market
Theory//Journals of Portfolio Management.1991. #17. pp.30-40.
116. Keim D. B., Stambagh R. F. Predicting Returns in the Stock and Bond
Markets// Journal of Financial Economics. 1984. #17. pp. 357-390.
117. Khan A. A. Development of Capital Market in Pakistan//Journal of Institute
of Bankers in Pakistan.1993. # 4. pp.35-48.
118. Khan S. A. Regulatory Framework of Securities Market in Pakistan: Development of Money and Capital Markets in Pakistan //Journal of Institute of Bankers in Pakistan. l 993. # 2. pp. 65-74. |
119. Khilji N. M. Non linear Dynamics and Chaos: Application to Financial Markets in Pakistan // The Pakistan Development Review.1994. # 33(4). pp. 1417-1429.
120. KhilJi N. M. The Behavior of Stock Returns in an Emerging Market: A Case Study of Pakistan// The Pakistan Development Review.1993. # 32(4). pp.593-604.
121. Lamoureux C.G., Lastrapes W.D. Hetroscadasticity in Stock Return Data: Volume versus GARCH Effects// Journal of Finance.1990. #45. pp. 221 -229.
122. Lamoureux C.G. , Laslrapcs W.D. Persistence in Variance, Structural Change, and the Garch Model//Journal of Business and Economic Statistics.1990.#8 pp.225-234.
123. Marton R.C. On Estimating the Expected Return on the Market: An Exploring Investigation// Journal of Financial Economics.1980. #8. pp.323-361.
124. Naheed A. Role of Capital Markets in the Economic Development of Pakistan and their Present State of Development//Journal of the institute of bankers, Pakistan.Karachi, 2000. vol. 66, № 1. pp. 53-77.
125. Nishat, Saghir A. The Stock Market and Pakistan Economy: 1964-87// Savings and development. 1991. #2 (15). pp.131-146.
126. Saunders, Edward M. Jr. Testing the Efficient Market Hypothesis Without Assumptions// Journal of Portfolio Management. 1994. #20. pp.29-30.
127. Officer R. R. The Variability of the Market Factor of New York Stock Exchange //Journal of Business.1973.#4. pp. 434-453.
128. Pakistan’s Banks go Islamic//The Economist.2001. February 17th – 23rd. pp. 90-91.
129. Pindyck. R. S., Rubinfleld D. L. Econometric Models and Economic Forecast. 1991.
130. Poon S.H., Taylor S. J. Stock Returns and Volatility: An Empirical Study of the UK Stock Market// Journal of Banking and Finance. 1992. #16. pp.37-59.
131. Scott L. O. Financial Market Volatility: A Survey.// IMF Staff Paper #38. 1991. pp. 582-625.
132. Scholes M., Williams J. Estimating Betas from Non-synchronous Data// Journal of Financial Economics. 1997. #5. pp.309-327.
133. Sharpe. W. F. A Simplified Model for Portfolio Analysis// Management Science .1963. #1. pp.277-293.
134. Schwert G. W. Why does stock Market volatility change over time?// National Bureau of economic research working paper #2798. Cambridge:Mas., 1988.
135. Schwert G. W. Business cycles, financial crises and stock Market// National Bureau of Economic Research working paper #2957. Cambridge:Mas., 1989.
136. Siddiqui J. Role of Stock Exchanges in the Development of Capital Market in Development of Money and Capital Markets in Pakistan// Journal of Institute of Bankers in Pakistan. l 993. pp. 75-88.
137. Summers L. H. Does the Stock Market Rationally Reflect Fundamental Value?// Journal of Finance. 1986. #41(3) . pp. 591-601.
138. Uppal J. Y. The internationalization of the Pakistani Stock Market. An Empirical investigation// Pakistan Development Review.1993. #32 (4).pp.605-618.
139. Wahlroos B., Berglund T. Stock Return, Inflationary Expectation and Real Activity: New evidence//Northwestern center for mathematical studies in Economics management Sciences. 1984. # 598. p.31.
Цена, в рублях:

(при оплате в другой валюте, пересчет по курсу центрального банка на день оплаты)		 800





Найти готовую работу


ЗАКАЗАТЬ

Обратная связь:


Связаться

Доставка любой диссертации из России и Украины

Вход для партнеров

Регистрация

Восстановить доступ

Материал для курсовых и дипломных работ


Ссылки:

Выполнение и продажа диссертаций, бесплатный каталог статей и авторефератов

Счетчики:

Besucherzahler
счетчик посещений

© 2006-2024. Все права защищены.
Выполнение уникальных качественных работ - от эссе и реферата до диссертации. Заказ готовых, сдававшихся ранее работ.