Различают два подхода аналитического анализа финансового рынка:
• фундаментальный (основан на представлении, что движение курса финансовых инструментов является отражением состояния экономики в целом),
• технический (в значительной степени опирается на использование психологиче-ских индикаторов (sentiment indicators) и на анализ движения денежных средств (flow of funds analysis)) [2, c.31].
Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его доходов, положе-ния на рынке, активов и пассивов, норме прибыли на собственный капитал и других пока-зателях, характеризующих эффективность деятельности эмитента. К инструментарию фундаментального анализа относится метод коэффициентов, который имеет дело только с количественными данными. Поэтому использование только коэффициентов может привести к получению недостоверной информации. Наиболее часто применяются следующие коэффициенты:
коэффициент р/е – natio (отношение курсовой стоимости акции к величине чистой прибыли в расчете на одну обыкновенную акцию), коэффициент d/р – ratio (отношение дивиденда по обыкновенной акции к ее курсовой стоимости), бета-коэффициент (опре-деляет влияние общей ситуации на рынке в целом на судьбу конкретной ценной бумаги, его принять считать мерой риска инвестиций в данные ценные бумаги), R-квадрат (R-squared) (характеризует долю риска вклада в данную ценную бумагу, вносимую неопре-деленностью риска в целом).
Технический анализ – это исследование динамики рынка, чаще всего с помощью графиков, с целью прогнозирования будущего направления движения цен. Технический анализ и исследование динамики рынка теснейшим образом связаны с изучением челове-ческой психологии. Одной из сильных сторон технического анализа является то, что его можно использовать практически для любого средства торговли и в любом временном интервале [2, c.32].
Психологические индикаторы отражают поведение различных групп участников рынка: трейдеров-одиночек, взаимных фондов, профессионалов, работающих непосред-ственно в торговом зале биржи. Огромное значение придается тем психологическим ин-дикаторам, которые показывают общее настроение рынка.
Технический анализ финансового рынка представляет собой комбинацию многих различных подходов. Каждый из технических методов добавляет свой оттенок в картину рынка, предстающую перед аналитиком. Главное, таким образом, уметь выбрать те ин-струменты технического анализа, которые более всего подходят для данного этапа в раз-витии рынка.
Основными инструментами технического анализа являются:
Построение графиков: чаще всего аналитики используют столбиковые, линейные и пункто-цифровые графики.
Определение тенденции: о характере тенденции говорит направление динамики спадов и пиков. У любого трейдера, играющего на финансовом рынке, всегда есть три ва-рианта действия: покупать (занять длинную позицию – если рынок идет вверх), продавать (занять короткую позицию - вниз) или вообще ничего не предпринимать (если рынок плоский).
Поддержка и сопротивление: уровни предыдущих спадов называются «поддерж-ками», т.е. это уровень или область на графике ниже рынка, где стремление купить достаточно сильное, следовательно, падение приостанавливается и цены вновь растут. Сопротивление является прямой противоположностью поддержки. Трейдеры обычно видят в круглых числах некие ценовые ориентиры и в соответствии с этим взглядом предпринимают какие-то шаги. Таким образом, круглые числа становятся своеобразным «психологическим» уровнем сопротивления или поддержки [21, c.42].
